20120123 - Accordi politici

Situazione
I ministri europei trovano punti di accordo per il nuovo fondo permanente salvastati: l'ESM (Europea Stability Mechanism) e gli accordo con la Grecia per i creditori privati "fanno progressi". Lo scenario apocalittico di un fallimento disordinato e un effetto domino catastrofico sembrano sempre più lontani, ma qualche analista inizia a chiedersi, di nuovo, a che punto sono i fondamentali dell'economia.

USA
Un rimbalzo del gas naturale (alcune società tagliano la produzione, visto il calo precedente dei prezzi), permette agli indici di "galleggiare" attorno alla parità in quanto altri settori industriali hanno fatto decisamente meno bene, nel dubbio che il rally sia stato troppo veloce e possa esserci presto un consolidamento.
DJI -0.09%, SPX +0.05%, Nasdaq +0.01%, VIX  18.67 (+2.13%)

Europa
Ulteriori accordi su fondi di salvataggio e trattamento delle obbligazioni greche permettono di rimuovere ulteriore pressione al settore finanziario e spingere ancora una volta gli indici al rialzo. Lo stoxx 600 si trova vicino ai livelli di luglio 2011. Una delle maggiori proposte è di far funzionare i 2 fondi salvastati (temporaneo e permanente) in parallelo, aumentando la capacità di azione.
CAC +0.51%, DAX +0.50%, SMI +0.08%, SX5E +0.60%, V2X 25.65 (+2.48%)

Giappone e Asia
Restano chiusi molti mercati asiatici per il capodanno lunare. I mercati ancora aperti restano incerti anche se i titoli esposti all'Europa, così come avevano danneggiato le performance nelle scorse settimane sono ora quelli che danno un po' di sollievo. Circolano voci di una fusione tra Elpida e Micron Tech e Nanya Tech.
Nikkei +0.26%
Hang Seng -%, Straits Time -%, Taiwan -%, Shanghai -% Sensex +0.78%

FX 
USDCHF 0.9277 (0.9365)
USDJPY 77.04 (77.04)
EURUSD 1.3007 (1.2898)
EURCHF 1.2066 (1.2078)
EURGBP 0.8364 (0.8294)
GBPUSD 1.5550 (1.5549)
GBPCHF 1.4426 (1.4562)

USD libor 3 mesi 0.56% (0.56%)
USA tbill 3 mesi 0.04% (0.04%)
USA tbond 5 anni 0.90% (0.87%)

Oro 1674.27 (1672.00)
Greggio 99.70 (97.98)
SPGS Commodity 658.85 (652.01)
Baltic Dry Index 841 (862) (in ottobre eravamo a 2200)

Considerazioni
Un gestore riassume bene la situazione "sono terrorizzato dal non avere azionario in portafoglio, se il rally dovesse essere prolungato, ma sono terrorizzato dall'avere equity in portafoglio, se le cose dovessero peggiorare di nuovo". Ecco di nuovo le "fat tails", entrambe: una a sinistra (devastante) una a destra (esaltante).