20111208 - My name is Bondless, Drake Bondless

Situazione
Ancora prima dell'incontro dei ministri europei, ecco Draghi: 25 basis sui tassi di interesse, non 50 come qualcuno si aspettava, e niente acquisto di obbligazioni, come molti speravano. In fondo, la Merkel stessa aveva già messo le mani avanti. Indici su di 30 punti (euro stoxx 50) al ribasso dei tassi, poi giù di 40 in pochi secondi, per continuare la discesa, all'annuncio del "niet" sulle obbligazioni. Stessa reazione su EURUSD.

USA
Gli USA volevano a tutti i costi una soluzione "modello FED": si stampa e si monetizza il debito. La risposta di Draghi è stata ben diversa e gli investitori hanno pensato bene di "contestare" a modo loro. Bisogna andare alla fine di ottobre, per trovare lo S&P500 sopra la media mobile a 200, mentre negli ultimi 3 giorni, l'indice ha superato la media, ma ha sempre chiuso sotto.
DJI -1.63%, SPX -2.11%, Nasdaq -1.64%, VIX 30.59 (+6.70%)

Europa
Le attese erano per l'annuncio "bazooka": un taglio di 50 basis sui tassi, e l'acquisto di bond governativi senza limiti. Draghi ha disilluso le stesse con un taglio di 25 e niente bond. Anzi, le banche dovranno raccogliere oltre 100 mia di EUR di capitale. Merkel ha ricordato che non ci sono soluzioni "big bang" in vista. Evidentemente non era quello che il mercato voleva sentirsi dire.
CAC -2.53%, DAX -2.01%, SMI -0.49%, SX5E -2.43%, V2X 39.38 (+5.82%)

Giappone e Asia
Preoccupati anche i mercati emergenti: la possibilità che l'Europa debba arrancare tra nuovi accordi e crisi di liquidità avrà certamente effetto anche sulle più vigorose economie asiatiche, ancora votate all'esportazione. Tra le poche notizie non negative, il tasso di inflazione cinese mostra un po' di rallentamento (4.2 da 5.5 il mese precedente), cosa che potrebbe far sperare in un ulteriore allentamento dei cordoni monetari cinesi.
Nikkei -1.30%
Hang Seng -2.31%, Straits Time -1.02%, Taiwan -1.28%, Shanghai -0.63%, Sensex -1.38%

FX 
USDCHF 0.9265
USDJPY 77.61
EURUSD 1.3321
EURCHF 1.2342
EURGBP 0.8535
GBPUSD 1.5608
GBPCHF 1.4461

USD libor 3 mesi 0.54%
USA tbill 3 mesi 0.01%
USA tbond 5 anni 0.85%

Oro 1710.45
Greggio 98.08
SPGS Commodity 645.98
Baltic Dry Index 1882

Considerazioni
Eccola la reazione alla "soluzione tedesca". Sembra proprio che i mercati non vogliano portare pazienza. Quindi, da una parte si vocifera che la ricetta di Bernanke non abbia portato particolari frutti, se non sui mercati finanziari, dall'altra si piange perchè Draghi non adotta la stessa cura. Siamo alle solite.