20111124 - Eurobonds

Situazione
Tutti vogliono gli Eurobonds. Chi dovrebbe pagarne il conto (almeno la maggior parte) dice invece no (o meglio "nein"). Sulla contrarietà pesa probabilmente l'esperienza  della Repubblica di Weimar, oltre al fatto che dopo anni di austerità per assicurare l'unione tra le due germanie, pagare anche il conto per tenere assieme gli stati spendaccioni non è politicamente positivo. Ci si arriverà ? probabilmente sì, fa parte dell'unione fiscale e non solo monetaria, ma non prima di aver messo a posto molti bilanci.

USA
Chiuso per Thanksgiving.
DJI %, SPX %, Nasdaq %, VIX  (%)

Europa
L'inizio sessione sembrava più che positivo. L'incontro Merkel, Sarkozy, Monti prometteva bene e Merkel aveva anche elogiato le proposte del professore-ministro. Poi, verso metà giornata è arrivato il secco "no" sugli eurobonds (o l'intervento BCE "FED-Like"). I mercati ci avevano sperato, anche troppo, soprattutto dopo la non riuscita emissione di decennali tedeschi. Chiusura quindi negativa un po' per tutti gli indici europei, anche se la volatilità è calata leggermente.
CAC -0.01%, DAX -0.54%, SMI -0.54%, SX5E -0.31%, V2X 40.32 (-1.58%)

Giappone e Asia
La decisione netta di Merkel stupisce anche i mercati asiatici che si trovano di nuovo in una sessione negativa. A complicare le cose, alcuni analisti delle principali banche cinesi che hanno smentito la volontà del governo di allentare la politica monetaria
Nikkei -0.06%
Hang Seng -0.98%, Straits Time -0.75%, Taiwan -1.16%, Shanghai -0.72%, Sensex -0.25%

FX 
USDCHF 0.9232 (0.9195)
USDJPY 77.38 (77.14)
EURUSD 1.3306 (1.3361)
EURCHF 1.2282 (1.2284)
EURGBP 0.8603 (0.8597)
GBPUSD 1.5463 (1.5544)
GBPCHF 1.4275 (1.4292)

USD libor 3 mesi 0.51% (0.51%)
USA tbill 3 mesi 0.02% (0.02%)
USA tbond 5 anni 0.92% (0.88%)

Oro 1682.90 (1692.98)
Greggio 96.25 (96.36)
SPGS Commodity 638.31 (638.31)
Baltic Dry Index 1814 (1830)

Considerazioni
Dunque: la BCE (Germania) si rifiuta di stampare EUR illimitatamente per monetizzare il debito, si rumoreggia che la FED potrebbe iniziare a discutere di un nuovo QE, eventualmente addirittura comprando titoli europei (mah) e il risultato ? l'EUR si svaluta sul USD ! Bene... aggiungiamo anche questa alle assurdità dei mercati finanziari del 2011.