20111108 - Wishful Thinking

Situazione
In Italia, il voto italiano non trova la maggioranza della camera. Viene decretata la fine del governo Berlusconi e i mercati, soprattutto USA, tirano un sospiro di sollievo, nella speranza che il prossimo governo possa mettere davvero in atto le misure necessarie ad evitare che l'Italia diventi la prossima Grecia.
Wishful thinking ? Forse, perchè non è con il cambio di governo che lo stock di debito svanirà all'istante e la crescita salirà al 5% come per incanto.

USA
Dopo Stark, arrivano le notizie del "passo indietro" di Berlusconi. Tanto basta ai mercati USA per pensare che si tratti di un altro importante passo dell'Europa verso la soluzione dei problemi del debito sovrano, con relativa ripresa dei mercati. Qualche dato societario (positivo) e soprattutto gli annunci di buoni risultati di attori nel settore immobiliare fanno il resto.
DJI +0.84%, SPX +1.17%, Nasdaq +1.22%, VIX 27.48 (-7.94%)

Europa
L'annuncio delle dimissioni arriva ormai a mercati chiusi e solo i futures, trattati fino alle 22.00 riescono a cogliere il movimento delle dimissioni del primo ministro italiano. I listini europei si devono "accontentare" delle buone previsioni di Vodafone (+1.82%) e di Repsol (+6.34%), così come delle speculazioni su quello che succederà nel dopo voto.
CAC +1.28%, DAX +0.55%, SMI +0.65%, SX5E +1.20%, V2X 39.67 (-6.04%)

Giappone e Asia
Reazione più o meno contenuta sui mercati asiatici riguardo alle decisioni di Berlusconi, nonostante gli analisti si dicano soddisfatti della riduzione della tensione politica. Più importante i dati di inflazione cinese, a 5.5% che sembrano indicare come le politiche dei mesi scorsi stiano dando i loro frutti. Sono quindi i titoli del settore finanziario asiatico a sostenere i mercati.
Nikkei +1.24%
Hang Seng +1.79%, Straits Time +0.12%, Taiwan -0.51%, Shanghai +0.22%, Sensex +0.22%

FX
USDCHF 0.8964 (0.9036)
USDJPY 77.58 (78.04)
EURUSD 1.3819 (1.3738)
EURCHF 1.2388 (1.2414)
EURGBP 0.8591 (0.8566)
GBPUSD 1.6085 (1.6038)
GBPCHF 1.4419 (1.4492)

USD libor 3 mesi 0.44% (0.44%)
USA tbill 3 mesi 0.00% (0.00%)
USA tbond 5 anni 0.91% (0.87%)

Oro 1786.91 (1791.27)
Greggio 97.00 (95.41)
SPGS Commodity 665.59 (660.25)
Baltic Dry Index 1759 (1766)

Considerazioni
Si tratta di un passo avanti ? Possibile, probabile. La speranza dei mercati è ora rivolta ad un governo tecnico che perda meno tempo in ciance ideologiche/politiche ed affronti i problemi. Problemi che sono ancora lì, in tutta la loro drammaticità.
Sarà importante, nei prossimi giorni, valutare come si muove il mercato del credito, visto che con il suo 40% di volatilità, il mercato azionario presenta troppo "rumore di fondo" per essere affidabile.