20110919 - S&P on Italy

Situazione
Nessuna decisione specifica all'Ecofin; restano i dubbi che la Grecia possa non aver raggiunto gli obiettivi che le permetterebbero di ricevere le ulteriori tranches di aiuto; S&P nella notte taglia un altro notch alla qualità del debito, lasciando l'outlook negativo. La musica non cambia e la risposta politica tarda a farsi sentire.

USA
Quanto più restano i dubbi sulla possibilità della Grecia di ricevere gli aiuti, tanto più il sistema finanziario ne soffre, tanto più sale il rischio di recessione, tanto più scendono le materie prime. Già così 2 settori sono in netta difficoltà, ma vi è anche il problema che una discesa delle materie prime porta a deflazione, che è l'ultima cosa che gli USA hanno bisogno in questo momento. Buono, ma non sufficiente, il recupero sul finale.
DJI -0.94%, SPX -0.98%, Nasdaq +0.12%, VIX 32.73 (+5.65%)

Europa
Quadro pressochè identico agli USA anche per i mercati europei, dove tutta l'attenzione è rivolta alla questione greca. La risposta necessaria è politica, proprio mentre Merkel perde un altro round elettorale a Berlino. Come per gli USA, sono il settore finanziario e quello legato alle materie prime a soffrire maggiormente.
CAC -3.00%, DAX -2.83%, SMI -1.69%, SX5E -2.93%, V2X 45.61 (+6.17%)

Giappone e Asia
Mercati asiatici piuttosto incerti con il Giappone che deve "recuperare" la sessione precedente (negativa per tutti i mercati) e gli altri che si interrogano su quello che potrebbe succedere ora con il downgrade italiano e il calo delle materie prime. La reazione è comunque piuttosto composta.
Nikkei -1.60%
Hang Seng +0.10%, Straits Time +0.16%, Taiwan -0.01%, Shanghai +0.41%, Sensex +1.05%

FX
USDCHF 0.8859 (0.8822)
USDJPY 76.51 (76.94)
EURUSD 1.3617 (1.3667)
EURCHF 1.2063 (1.2057)
EURGBP 0.8685 (0.8704)
GBPUSD 1.5680 (1.5701)
GBPCHF 1.3889 (1.3851)

USD libor 3 mesi 0.35% (0.35%)
USA tbill 3 mesi 0.01% (0.00%)
USA tbond 5 anni 0.83% (0.91%)

Oro 1777.45 (1819.95)
Greggio 85.70 (86.64)
SPGS Commodity 638.96 (653.10)
Baltic Dry Index 1764 (1814)

Considerazioni
L'Italia viene portata a "A", perdendo il "+" ma tenendo quell'outlook negativo. Non che ci siano novità dal punto di vista economico o finanziario. Il commento di S&P parla chiaro: la situazione politica è fragile ed è il momento sbagliato per avere un governo fragile. Ora probabilmente partirà l'attacco alla società di rating che ha "osato"... il solito problema del guardare il dito e non quello che viene indicato.