20110805 - Downgrade e bond italiani

Situazione
Tanto tuonò che piovve: S&P taglia di un notch il rating USA, portandolo a AA+ (da AAA) e lasciando l'outlook negativo. Rimostranze del tesoro USA, ma S&P non retrocede. Nel WE, si incontrano i ministri europei: La BCE deve acquistare bond italiani e spagnoli per fermare il contagio. Cosa la BCE abbia chiesto in cambio non si sa ancora, lo scopriremo nei prossimi giorni. Intanto però il mercato resta in modalità "panico" e i mercati asiatici riaprono in forte ribasso.

USA
Si chiude una delle peggiori settimane di sempre, anche se non la peggiore. Il downgrade arriva tardi in giornata e i mercati USA tengono gli occhi puntati sull'Europa e il contagio del credito. A farne le spese sono i titoli del settore finanziario con Bank of America (-7.48%) in grave difficoltà. In generale però, gli acquirenti "on the dips" competono con i venditori e l'indice S&P500 chiude con una perdita limitata, mentre il Dow riesce addirittura a recuperare qualcosa
DJI +0.54%, SPX -0.06%, Nasdaq -0.58%, VIX 32.00 (+1.07%)

Europa
Oltre ai vari problemi sul debito sovrano, in Europa c'è una stagione degli utili piuttosto deludente. Allianz (-4.5%) è il big che manca i risultati, togliendo fiato a finanziari e assicurativi. Le materie prime al ribasso, a causa del possibile rallentamento mondiale, fanno il resto.
CAC -1.26%, DAX -2.78%, SMI -2.14%, SX5E -1.54%, V2X 39.25 (+13.31%)

Giappone
Ai giapponesi non importa degli accordi europei sull'acquisto di bond. Fa più paura il downgrade USA e le possibili ripercussioni in giro per il mondo. La discesa è consistente su tutti i settori.
Nikkei -2.13%

Asia
Molto male anche gli altri mercati asiatici, sia per le grosse posizioni di debito statunitense in mano al governo cinese (il secondo creditore dopo la FED) sia per la possibilità che gli USA (e l'Europa) vedano una ulteriore contrazione dei consumi.
Hang Seng -4.04%, Straits Time -4.91%, Taiwan -3.65%, Shanghai -3.68%, Sensex -2.68%

FX
USDCHF 0.7571 (0.7665)
USDJPY 77.94 (78.54)
EURUSD 1.4325 (1.4115)
EURCHF 1.0846 (1.0821)
EURGBP 0.8726 (0.8671)
GBPUSD 1.6416 (1.6276)
GBPCHF 1.2428 (1.2478)

USD libor 3 mesi 0.27% (0.27%)
USA tbill 3 mesi 0.01% (0.00%)
USA tbond 5 anni 1.18% (1.12%)

Oro 1702.10 (1661.85)
Greggio 83.86 (85.56)
SPGS Commodity 645.75 (644.95)
Baltic Dry Index 1268 (1260)

Considerazioni
Nel we è stato un fiorire di "e ora ? cosa succede con il rating AA+ invece di AAA". Tra chi ha previsto la catastrofe, e chi di fatto ha commentato con un laconico "non cambia nulla". L'effetto è probabilmente più psicologico che altro in fondo, un po' come quando nel 2009 anche GE perse la sua terza A per diventare una AA+.