20110804 - Nemmeno la soddisfazione del panico

Situazione
L'economia mondiale rallenta (o rallenta la crescita). Le valutazioni fatte sulle stime di crescita forse troppo ottimistica crollano e gli investitori scappano dai mercati a rischio, quali azioni e commodities. Le "uscite" di BCE e compagni, relativi alla necessità di comprare altri bond, hanno l'effetto opposto di calmare il mercato.

USA
Volatilità alle stelle (oltre 30%), 3 soli titoli dello S&P500 al rialzo e la peggior sessione da marzo 2009 a questa parte. È il bollettino "di guerra" della sessione di giovedì nonostante, di fatto, non c'erano particolari notizie o eventi negativi. Durante la sessione di venerdì si vedranno i dati di payroll e forse ci sarà almeno un motivo di andare in una o nell'altra direzione.
DJI -4.31%, SPX -4.78%, Nasdaq -4.57%, VIX 31.66 (+35.41% !!!)

Europa
Oltre alla situazione confusa già di suo, arriva anche la BCE. Aveva annunciato rialzi dei tassi a raffica, mentre i tassi sono stati lasciati dove sono. Non solo, Trichet ha parlato di aver ripreso a comprare bond, soprattutto Portogallo e Irlanda, per cercare di calmare le acque... e ha ottenuto l'effetto contrario, risvegliando paure che forse iniziavano ad essere "prezzate". Volatilità esplosiva e indici in pesante ribasso.
CAC -3.90%, DAX -3.40%, SMI -3.61%, SX5E -3.42%, V2X 34.63 (+16.51%)

Giappone
Non ci sono particolari eventi sui mercati asiatici (Giappone compreso). Diciamo solo un po' di empatia nei confronti di USA e Europa.
Nikkei -3.72%

Asia
Hang Seng -4.68%, Straits Time -3.72%, Taiwan -5.58%, Shanghai -1.69%, Sensex -2.60%

FX
USDCHF 0.7665 (0.7785)
USDJPY 78.54 (79.34)
EURUSD 1.4115 (1.4272)
EURCHF 1.0821 (1.1111)
EURGBP 0.8671 (0.8725)
GBPUSD 1.6276 (1.6361)
GBPCHF 1.2478 (1.2736)

USD libor 3 mesi 0.27% (0.27%)
USA tbill 3 mesi 0.00% (0.01%)
USA tbond 5 anni 1.12% (1.26%)

Oro 1661.85 (1663.50)
Greggio 85.56 (91.71)
SPGS Commodity 644.95 (671.59)
Baltic Dry Index 1268 (1260)

Considerazioni
Di certo sappiamo che la crisi del credito sovrano richiederà anni (decenni) per essere risolta e il trasferimento dei debiti dai privati/banche verso gli stati ha proprio lo scopo di comprare tempo. Se però devo pensare a 10 anni di mercati con queste reazioni e questa irrazionalità, allora avvisatemi che io scendo.
Quasi quasi inizio a pensare che la soluzione catastrofica, dalla quale poi ripartire, potrebbe essere migliore.
Stamattina intanto, tutti gli ytd della pagina bloomberg WEI (indici equity) sono diventati rossi, anche quelli USA.