20110609 - Performance relative

USA
Più o meno incuranti delle parole di Trichet, gli investitori USA si sono concentrati sui dati macro. Assieme alle richieste di sussidi di disoccupazione (ancora superiori alle attese), il deficit commerciale USA è uscito di 5 mia inferiore alle attese. WellsFargo si è affrettata a spiegare i motivi temporanei di questo buon dato, ma gli investitori hanno preferito godersi uno dei pochi dati macro positivi delle ultime settimane portando al rialzo gli indici.
DJI +0.63%, SPX +0.74%, Nasdaq +0.17%, VIX 17.77 (-5.43%)

Europa
La grande attesa era sul discorso di Trichet, che a tutti gli effetti, ha dovuto fare una mezza marcia indietro sulla questione inflazione, lasciando agli investitori il compito di immaginare che i tassi non verranno alzati così in fretta come previsto. Per il resto, anche i mercati europei si sono goduti la migliore situazione USA, con un buon rimbalzo dei titoli ciclici (industrali, oil, basic materials).
CAC +1.06%, DAX +1.41%, SMI +0.23%, SX5E +0.95%, V2X 20.94 (-7.68%)

Giappone
Nonostante i buoni dati del trade deficit USA siano riconducibili in buona parte alla "distruzione" delle esportazioni giapponesi legate al terremoto, gli investitori del sol levante prendono il dato come indicatore della forza dell'economia USA (legato anche alla fiducia dei consumatori) e portano il nikkei ad una buona sessione.
Nikkei +0.50%

Asia
Continua il periodo di magra dei mercati asiatici che tornano a preoccuparsi delle possibili manovre monetarie. La Korea in effetti non aspetta, e alza ulteriormente i tassi, mandando un brivido in tutta la regione.
Hang Seng -1.28%, Straits Time -0.37%, Taiwan -1.81%, Shanghai -1.07%, Sensex -0.48%

FX
USDCHF 0.8421 (0.8364)
USDJPY 80.11 (80.08)
EURUSD 1.4476 (1.4626)
EURCHF 1.2191 (1.2232)
EURGBP 0.8881 (0.8913)
GBPUSD 1.6298 (1.6411)
GBPCHF 1.3725 (1.3725)

USD libor 3 mesi 0.25% (0.25%)
USA tbill 3 mesi 0.04% (0.04%)
USA tbond 5 anni 1.57% (1.52%)

Oro 1541.32 (1535.50)
Greggio 101.56 (101.19)
SPGS Commodity 710.27 (703.56)
Baltic Dry Index 1428 (1434)

Considerazioni
È interessante notare come molti investitori siano particolarmente scontenti delle performance di alcuni fondi, ad esempio il Carmignac Investissement. Allungano un po' il periodo di analisi (fino al 2000), si scopre però che il fondo ha battuto l'indice euro stoxx 50 su 12 mesi rolling nel 76% dei casi, con una sovraperformance media del 14%. Non che si possano fare previsioni sul futuro in base ai dati storici, ma liquidare le posizioni adesso è un po' come vendere al minimo di mercato...