20110415 - Volatilità

mercati weekly
multiasset weekly
portafogli weekly

USA
L'indice di fiducia dei consumatori presenta un valore leggermente più alto delle attese. Questo dato, unito all'indice di manifattura di NY e ad alcuni risultati positivi, permette agli indici azionari SPX e DJI di ridurre le perdite settimanali. Il Nasdaq viene invece "travolto" dai risultati di Google (-8.26%), considerati insufficienti. La volatilità continua a scendere !
DJI +0.46%, SPX +0.39%, Nasdaq -0.16%, VIX 15.32 (-5.84%)

Europa
Nestle (+2.35%) e Syngenta (+0.73%) pubblicano i dati di vendita, ed è festa grande (almeno sullo SMI). La festa sui mercati europei viene un po' stemperata dall'ennesimo downgrade del credito irlandese (da parte di moody's) e dai continui rumors che, nonostante gli sforzi stiano producendo ottimi risultati in Grecia, questi non siano sufficienti.
CAC +0.10%, DAX +0.44%, SMI +0.68%, SX5E +0.05%, V2X 18.80 (-9.33%)

Giappone
La Cina aumenta le riserve obbligatorie, lo JPY e tutti gli esportatori ne pagano le conseguenze. Il primo si riapprezza e acutizza l'effetto sui titoli qualy Sony (-1.01%) che vedono nel gigante giallo un grande partner commerciale. Fast Retailing (+1.63%) però regge il colpo e sostiene l'indice
Nikkei -0.02%

Asia
Generalmente positivi invece gli altri mercati asiatici. La richiesta di aumentare le riserve obbligatorie non sembra intaccare più di quel tanto il "mood" generale (a parte quello dei costruttori di immobili). Vi sono anche buoni segnali societari, come Foxconn (+6.72% Taiwan) per rumors di utili superiori alle attese fanno il resto.
Hang Seng +0.16%, Straits Time +0.23%, Taiwan -0.13%, Shanghai +0.33%, Sensex +1.19%

FX
USDCHF 0.8943 (0.8932)
USDJPY 42.92 (83.44)
EURUSD 1.4378 (1.4473)
EURCHF 1.2857 (1.2928)
EURGBP 0.8822 (0.8859)
GBPUSD 1.6297 (1.6338)
GBPCHF 1.4574 (1.4594)

USD libor 3 mesi 0.27% (0.28%)
USA tbill 3 mesi 0.06% (0.07%)
USA tbond 5 anni 2.13% (2.21%)

Oro 1486.63 (1475.00)
Greggio 109.06 (108.26)
SPGS Commodity 742.76 (736.23)
Baltic Dry Index 1296 (1309)

Considerazioni
La volatilità intrinseca, estrapolata dai prezzi delle opzioni trattate su mercati organizzati, dovrebbe dare un'indicazione di cosa gli investitori "professionisti", quelli che usano le opzioni, si aspettano relativamente all'incertezza futura. Io forse sono troppo negativo, ma da qui ad avere la vola a 15% sugli stati uniti e a 18.8% in Europa mi sembra davvero troppo. È così tutto scontato per questi trader ?