20110214 - Cina, ma quanto consumi ?

USA
Si torna a parlare di Cina, che propone dati di grande import ed export, entrambi esplosi ben oltre le aspettative. Il pensiero va quindi subito alla quantità di commodities che la Cina deve importare, trattare ed esportare in forma di prodotti. Su le materie prime, su tutti i titoli legati al settore con Energy (+2.11%) e Materials (+1.03%) a staccare tutti gli altri.
DJI -0.04%, SPX +0.24%, Nasdaq +0.27%, VIX 15.95 (+1.66%)

Europa
Il quadro è più o meno simile agli USA, con le materie prime che fanno da locomotiva agli altri settori. Qualche difficoltà per il settore finanziario che torna a riflettere sulle problematiche dei paesi periferici. Infine, una serie di risultati societari e upgrade/downgrade offre un po' di "noise" sottostante. L'Egitto sembra ormai un problema lontano.
CAC -0.11%, DAX +0.34%, SMI +0.01%, DJES50 -0.20%

Giappone
Non arrivano solo i dati cinesi, ma anche qualcosa sull'inflazione, che pur restando alta per gli standard occidentali (4.6%) è comunque nettamente inferiore alle attese (5.4%). Se ne vanno le paure di un forte restringimento monetario e torna l'idea di una crescita guidata dal colosso cinese.
Nikkei +0.20%

Asia
Il quadro è simile anche sugli altri paesi asiatici dove Shanghai, finalmente, si prende la sua rivincita. Sono meno brillanti Hong Kong e Singapore che vedono il tasso di inflazione cinese sì inferiore alle attese, ma comunque sufficientemente alto da portare ad una manovra sui tassi di interesse.
Hang Seng -0.45%, Straits Time -0.63%, Taiwan +0.42%, Shanghai +1.02%, Sensex -0.23%

FX
USDCHF 0.9689 (0.9730)
USDJPY 83.54 (83.18)
EURUSD 1.3517 (1.3552)
EURCHF 1.3096 (1.3187)
EURGBP 0.8425 (0.8431)
GBPUSD 1.6043 (1.6073)
GBPCHF 1.5544 (1.5639)

USD libor 3 mesi 0.31% (0.31%)
USA tbill 3 mesi 0.12% (0.11%)
USA tbond 5 anni 2.37% (2.37%)
Grecia 10 anni 11.58% (11.52%)

Oro 1366.03 (1359.48)
Greggio 85.21 (85.72)
SPGS Commodity 656.80 (652.93)
Baltic Dry Index 1206 (1178)

Considerazioni
Gli effetti di Basiela III si fanno sentire e Credit Suisse annuncia l'arrivo dei suoi contingency bond. In generale altissimi coupon e rischio "solo" in caso che alcuni parametri di bilancio scendano sotto una certa soglia. Diversi i fattori interessanti: oltre alla più classica "ma quel parametro non sarà mai così basso" da parte degli investitori desiderosi di un bel cpn stile anni 80, fino al fatto che il "trigger" va a modificare proprio quei parametri che lo fanno scattare. Da seguire con attenzione!