20100915 - Downgrade e M&A

USA
Con molte società piene di cash si moltiplicano i rumors di fusioni e acquisizioni, rispettivamente (negli ultimi giorni microsoft) di far tornare il cash in mano agli azionisti tramite dividendi o riduzioni di capitale. Si apre quindi la caccia alla "preda" da acquisizione che porta gli investitori ad acquistare e a sostenere il mercato nonostante il quadro macro sia ancora confuso. Il leggero rialzo dei tassi è stato infatti accompagnato da un rialzo della volatilità.
DJI +0.44%, SPX +0.35%, Nasdaq +0.57%, VIX 22.10 (+2.50%)

Europa
Questa volta non sono arrivati dati macro da oltre oceano a salvare la situazione e una serie di downgrade societari (dalla inglese Drax (-3.79%) fino alla Logitech -30.1%) hanno lasciato più di qualche investitore perplesso sul possibile inizio della serie di downgrade. Un ritracciamento delle materie prime ha poi portato al conseguente ritracciamento dei titoli legati al settore.
CAC -0.50%, DAX -0.22%, SMI -0.50%, DJES50 -0.43%

Giappone
Dopo l'abbuffata di ieri, causata dall'intervento delle banche centrali, l'indice nikkei resta flat in attesa di maggiori notizie e specifiche su possibili futuri interventi da parte della BoJ. Con questa speranza sono ancora gli esportatori a "tirare il carro".
Nikkei +0.06%

Asia
Con il calo dei prezzi delle commodities e soprattutto il rischio che anche le banche asiatiche dovranno raccogliere una bella somma di capitale, i mercati asiatici si trovano in una situazione contrastata con un bias negativo. Come sempre il più vulnerabile a regolamentazioni resta l'indice di Shanghai che soffre decisamente più degli altri (-18.9% da inizio anno !!!)
Hang Seng -0,45%, Straits Time -0.17%, Taiwan -0.71%, Shanghai -1.58%, Sensex -0.04%

FX
USDCHF 1.0012 (1.0027)
USDJPY 85.26 (85.00)
EURUSD 1.2988 (1.2971)
EURCHF 1.2988 (1.2970)
EURGBP 0.8318 (0.8381)
GBPUSD 1.5612 (1.5475)
GBPCHF 1.5633 (1.5517)

USD libor 3 mesi 0.29% (0.29%)
USA tbill 3 mesi 0.15% (0.15%)
USA tbond 5 anni 1.43% (1.47%)
Grecia 10 anni 11.48% (11.37%)

Oro 1267.35 (1268.20)
Greggio 75.36 (76.21)
SPGS Commodity 529.94 (532.86)
Baltic Dry Index 2840 (2940)

Considerazioni
Ma siamo veramente sicuri che la Cina sia il migliore paese per investire dal punto di vista finanziario ? Nessuno mette in dubbio che la loro economia stia crescendo a ritmi vertiginosi, piuttosto che il governo permetterà a questa ricchezza di concentrarsi nel sistema finanziario prima di cercare di "spanderla" su tutto il territorio.
Forse stiamo valutando, finanziariamente, la Cina con il modello sbagliato.