20100831 - Appunti FOMC

USA
La sessione si gioca sulla partita tra dati macro (Consumer Confidence migliore delle attese così come prezzi delle case leggermente in rialzo) e i dettagli dell'incontro della FED: proprio da questi ultimi si evince come il fantasticato quantitative easing 2 non sarà così certo ed esteso, anzi. La reazione è un primo ribasso, poi recuperato grazie ai dati di confidence, per una chiusura praticamente flat.
DJI +0.05%, SPX +0.04%, Nasdaq -0.26%, VIX 26.05 (-4.26%)

Europa
Situazione molto incerta sui mercati Europei con un rapporto di 11 titoli in utile contro 10 in perdita. Il quadro resta contrastato tra dati macro relativamente positivi (non brillanti però) e un livello dei prezzi che viene considerato a buon mercato da molti, almeno secondo i parametri standard.
CAC +0.11%, DAX +0.22%, SMI -0.39%, DJES50 +0.24%

Giappone
Forte contrasto anche sul mercato giapponese. Da una parte la pesante perdita (forse eccessiva) della sessione precedente che ha portato l'indice vicino a importanti livelli di supporto tecnico, dall'altra lo jpy che non ne vuole sapere (nonostante la BOJ) di tornare verso quel 90-95 che dovrebbe essere il livello "accettabile" per le società giapponesi che esportano verso gli USA.
Nikkei +1.00%

Asia
Relativamente buoni anche i mercati asiatici che dopo le correzioni di ieri provano a approfittare dei buoni dati macro USA per recuperare un po'. Aiutano anche i dati macro asiatici, con l'attività manifatturiera cinese in espansione e i dati di prodotto interno lordo australiani migliori delle attese. Sul mercato però resta un forte nervosismo e i buoni dati non riesco a rilanciare con grande forza i mercati che non riescono a recuperare le perdite della sessione precedente.
Hang Seng +0.39%, Straits Time +0.77%, Taiwan +0.71%, Shanghai +0.14%, Sensex +0.66%

FX
USDCHF 1.0157 (1.0237)
USDJPY 86.36 (84.26)
EURUSD 1.2703 (1.2651)
EURCHF 1.2903 (1.2948)
EURGBP 0.8256 (0.8145)
GBPUSD 1.5384 (1.5457)
GBPCHF 1.5624 (1.5820)

USD libor 3 mesi 0.30% (0.30%)
USA tbill 3 mesi 0.13% (0.13%)
USA tbond 5 anni 1.37% (1.39%)
Grecia 10 anni 11.35% (11.41%)

Oro 1247.45 (1236.86)
Greggio 72.40 (73.98)
SPGS Commodity 501.59 (506.70)
Baltic Dry Index 2713 (2712)

Considerazioni
Ogni volta che leggo "i titoli sono a buon mercato" magari con l'aggiunta del "medio/lungo termine" mi vengono i brividi: sulla base di quale modello ? con quali premesse ? com'è possibile stabilire il tasso di crescita sul lungo termine se non siamo in grado di prevedere con sufficiente precisione cosa succederà tra 2 settimane ?
Da una parte si parla di "new normal", dall'altra si usano modelli vecchi di 30 anni per stabilire il livello di prezzo... mah...