20100726 - Il "New Normal"

USA
Doppio "colpaccio" da parte prima di FedEX (+5.61%) che annuncia ottimi dati e soprattutto lascia intendere che se le spedizioni funzionano, l'economia funziona, per il dato sulle vendite di nuove case considerato positivo, anche se la sorpresa (+20K è inferiore alla revisione -33K del dato precedente). Mezz'ora dopo, il dato della FED di Dallas sull'attività manifatturiera a picco (-21%) viene ignorato. Indici comunque ben positivi per il doppio dato positivo e chiusura sopra la pari da inizio anno per il Dow (+0.93 ytd).
DJI +0.97%, SPX +1.12%, Nasdaq +1.19%, VIX 22.73 (-3.15%)

Europa
I risultati degli stress test, per "mediatici" che siano, hanno sollevato molti investitori che sono tornati sui finanziari (Dexia +9.11%, Allied Irish (+4.28%). Il buon umore si è poi esteso ad altri settori, anche grazie a BP (+4.6%) che ha annunciato la sostituzione del CEO (e usano quello vecchio per tappare il pozzo??), e ai dati USA sull'immobiliare.
CAC +0.81%, DAX +0.45%, SMI -0.03%, DJES50 +0.88%

Giappone
Parte molto bene l'indice nikkei che approfitta tanto del buon andamento USA, quando di uno jpy che sembrava finalmente indebolirsi. Nel corso della sessione però, lo jpy ha recuperato terreno, riportandosi al valore precedente, e facendo preoccupare di nuovo i vari esportatori.
Nikkei -0.05%

Asia
Scenario simile sugli altri mercati asiatici che dopo un'ottima partenza ridimensionano gli utili, in molti casi scendendo sotto la pari. Gli investitori temono che il rally degli ultimi giorni possa spingere le autorità a varare nuove misure per contrastare la spculazione sulle attività finanziarie e riportare il focus sulle attività economiche (in particolare i consumi).
Hang Seng -0.03%, Straits Time +0.39%, Taiwan -0.42%, Shanghai -0.41%, Sensex +0.05%

FX
USDCHF 1.0491 (1.0540)
USDJPY 86.97 (87.56)
EURUSD 1.3006 (1.2915)
EURCHF 1.3646 (1.3614)
EURGBP 0.8388 (0.8364)
GBPUSD 1.5505 (1.5442)
GBPCHF 1.6266 (1.6276)

USD libor 3 mesi 0.49% (0.50%)
USA tbill 3 mesi 0.15% (0.15%)
USA tbond 5 anni 1.72% (1.73%)
Grecia 10 anni 10.37% (10.38%)

Oro 1185.40 (1182.20)
Greggio 79.02 (79.11)
SPGS Commodity 515.65 (515.67)
Baltic Dry Index 1841 (1826)

Considerazioni
Il "New Normal" è un termine coniato da alcuni economisti per indicare che l'economia è entrata in un nuovo stato di equilibrio, fatto di utili compressi, alta disoccupazione e niente inflazione o addirittura deflazione. Quello che mi stupisce non è tanto il termine in sè stesso, ma il fatto che dovrebbe essere uno stato di "equilibrio". Io non credo che questa situazione possa essere considerata tale perchè se lo fosse, potremmo buttare tutti i libri di economia e con essi tutti i parametri che usiamo per misurare l'andamento dell'economia stessa.